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多国降息比特币价格上涨却为何难成避险天堂?

发表时间: 2019-08-11

  这一周内,降息、汇率破7的多重因素叠加,资金避险情绪逐步高涨,比特币则被验证了“数字黄金”的价值,正式踏入避险资产行列。

  距7月31日美联储宣布降息短短一周,全球各个市场波动异常剧烈。其原因除了美联储暧昧不明的“周期中降息”之外,美国总统特朗普8月1日开始在推特上对中国出口开炮:“9月1日起,我们要对剩余价值3000亿的中国产品增加10%的关税。”

  还包括本周一(8月5日)美元兑人民币汇率破7,以至于8月5日,特朗普又发推特称“中国把货币价格降到历史最低点了。这是‘汇率操纵’。”美国财政部紧接着将中国列为“汇率操纵国”。中国央行随即回应,称此做法严重破坏国际规则。

  这一周内,降息、贸易战、汇率破7的多重因素叠加,资金避险情绪逐步高涨,比特币则被验证了“数字黄金”的价值,正式踏入避险资产行列。

  比特币价格虽然日内大幅波动,自7月31日起仍是连涨7天,涨幅达到14.13%,并在第8天(8月7日)触及近日最高点12325美元。同期,ETH也上涨了约10%,最高触及239.01美元。而LTC,XRP等其它数字货币,涨跌并不明显。

  同期,传统避险三大方向——黄金,日元和债券也表现突出。据wind数据显示,Comex黄金在8月7日最高升破1500美元/盎司,创了2013年9月以来的新高。日元急涨,美元兑日元最低下探至105.52,创出2019年来新低。10年期美国国债收益率也从7月30日的2.06%降到8月5日的1.75%,近30bp。

  8月5日,彭博社发文称,为了躲避中美贸易战,大量亚洲投资者进入比特币避险。比特币的去中心化特性令其不受政治因素的困扰,成为投资者的避险选择。

  而彭博社文章同时指出,过大的波动率使得比特币很难成为避险天堂,7月份比特币日均波动率超过4.7%,而同期黄金日均波动率只有0.8%。

  同样,币安研究院在8月6日的报告中也指出,比特币与黄金、美国国债、日元、瑞士法郎等典型的避险资产相比,除了收益率较低且货币政策较为稳定这个因素不符合外,均符合避险资产的主要特征,如信用评级较高和拥有较强的稀缺性(低通胀)。

  需要注意的是,上述报告还指出,从更长的周期上来统计,比特币的运行特征存在周期性波动,并不具有统计意义上明显的避险或逐险特征。但比特币全年交易的特征,使其最近在周末和节假日可以成为市场风险情绪的指标,甚至为传统市场开盘后的走势提供参考。

  早在去年11月份美联储加息时,PANews曾经撰文《颠覆预测:美联储加息对加密货币市场的真实影响》,分析过比特币价格与加息不能形成统计关系。虽然本次降息是比特币诞生以来遇到的第一次,前文的结论也依然适用:投资者关注美联储的决定,并且利好与利空的消息会在决定前消耗殆尽。并且由于二级交易市场中存在稳定币,与美元1:1锚定的稳定币在一定程度上稀释了美元加息对加密货币市场的影响。

  本次比特币连涨一周,挂牌藏宝图彩图,短期形成上升趋势,应该并非仅仅由于降息,而是多种因素叠加的结果。进入2019年以来,全球已有23个国家开启降息之路。新一轮的全球货币宽松似乎近在咫尺。美联储加入降息大军,却没有立刻提振市场信心,而是导致资金不信任世界经济接下来的表现。中美贸易战未知方向,英国可能进入无协议脱欧,各国汇率风雨飘摇,加重了投资的不确定性。

  INX交易平台执行董事Alan Silbert在推特上称,此次降息之后,会有进一步的降息。低利率意味着持有美元的理由减少,应该买入比特币。Berminal报道,Fundstrat Global Advisors的联合创始人Tom Lee在7月31日福克斯采访中,也认为“对投资者来说,比特币的对冲属性变得更加重要。降息增加流动性,而流动性会进入风险资产和对冲产品,从而有利于比特币。”

  如今,人们对比特币的接受程度进一步增加。Delphi Digital在近期发布的报告中指出,宽松的货币政策可能是影响比特币价格最重要的宏观经济因素。此次降息是否是放松流动性的开始?市场如何选择?人们对后市的信心如何?都是关注重点。

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